Em maio, vamos nos aprofundar em dinheiro e finanças em um mês especialmente temático, conversando com líderes sobre o rumo do mercado hipotecário e como a tecnologia e as estratégias de negócios estão evoluindo para atender às necessidades dos compradores agora. Um novo conjunto de prêmios de prestígio, chamado Best of Finance, também estreia este mês, celebrando os líderes neste espaço. E assine o Mortgage Brief para atualizações semanais ao longo do ano.

Eles podem não concordar sobre como os gigantes hipotecários Fannie Mae e Freddie Mac podem fornecer acesso igualitário à casa própria, mas dois legisladores dos EUA em lados opostos do corredor assumiram a causa das hipotecas das seguradoras privadas que os gigantes hipotecários confiam sobre.

Os membros da Câmara, Blaine Luetkemeyer e Emanuel Cleaver, do Missouri, juntaram-se a um coro de grupos da indústria de crédito para instar a Securities and Exchange Commission (SEC) a agir com cuidado enquanto se move para erradicar conflitos de interesse. e crise financeira.

Em janeiro, a SEC propôs uma regra destinada a impedir que muitas partes envolvidas no agrupamento de ativos, como títulos lastreados em hipotecas, assumam posições contra investidores que compram esses títulos. A regra proibiria “transações conflitantes”, como vender os mesmos títulos a descoberto ou comprar CDSs que pagam retornos se os títulos perderem valor.

O problema com a regra proposta, dizem grupos da indústria de empréstimos, é que ela poderia prejudicar um sistema que as seguradoras de hipotecas privadas usaram para transferir cerca de US$ 68 bilhões em risco desde 2015, liberando capital que poderiam usar para fornecer mais hipotecas apoiadas por Fannie e Freddie. .

Fannie e Freddie normalmente exigem que os mutuários façam pagamentos iniciais de menos de 20% para obter seguro de hipoteca privada. Se os mutuários ficarem inadimplentes, o seguro ajuda os gigantes hipotecários a manter os pagamentos aos investidores que compram títulos lastreados em hipotecas (MBS) deles. As seguradoras de hipotecas privadas absorvem algumas das perdas antes que Fannie e Freddie – ou contribuintes – tenham que intervir.

Mas o aumento maciço de sinistros enfrentados por seguradoras de hipotecas privadas após a crise financeira de 2008 tornou difícil para alguns atender aos requisitos de capital necessários para continuar a subscrever novos negócios. Desde então, as seguradoras privadas de hipotecas desenvolveram um sistema mais infalível de “resseguro” por meio da emissão de títulos vinculados a seguros hipotecários (MILNs).

Orações para os reguladores

Em sua carta de 23 de maio ao presidente da SEC, Gary Gensler, Luetkemeyer e Cleaver pediram que a comissão acrescentasse linguagem à regra esclarecendo que ela não se aplicaria a MILNs e que as notas não são “transações conflitantes”.

“Em uma transação MILN, a seguradora privada de hipoteca permanece responsável pelo pagamento das apólices de seguro hipotecário do grupo, retém o risco da apólice de seguro hipotecário que não é coberta pelo contrato de resseguro e tem direito apenas a recuperar suas perdas atuais causados ​​por apólices de seguro hipotecário”, escreveram os legisladores da Câmara dos Deputados. “Como resultado, há um alinhamento de interesse entre as partes nas transações da MILN, pois tanto as seguradoras de hipotecas privadas quanto os investidores são incentivados para que os mutuários sejam e permaneçam bem-sucedidos como proprietários de imóveis.”

Todos os seis provedores nacionais de seguros hipotecários privados – Arch, Enact, Essent, MGIC, NationalMI e Radian – apresentaram um apelo coletivo semelhante à SEC como parte de seu processo de regulamentação. O mesmo aconteceu com os grupos comerciais da indústria de empréstimos, incluindo a Mortgage Bankers Association e o Housing Policy Council.

Em uma postagem de blog na quinta-feira, executivos da US Mortgage Insurers (USMI), um grupo comercial da indústria, destacaram o papel que as empresas que representam desempenham no financiamento habitacional.

Em 2022, a USMI estima que as seguradoras privadas de hipotecas ajudaram mais de 1 milhão de famílias a comprar ou refinanciar uma casa, e o setor apoiou quase US$ 402 bilhões em originações de hipotecas. Até o final do ano, o setor de seguro de hipotecas privadas segurou aproximadamente 5,7 milhões de hipotecas, totalizando US$ 1,512 trilhão.

“Empréstimos convencionais com [mortgage insurance] e as hipotecas garantidas pela FHA são os dois principais métodos para as famílias americanas obterem a casa própria com pagamentos iniciais de menos de 20%”, disse o presidente da USMI, Adolfo Marzol. [mortgage insurance] e a FHA têm um lugar crítico em um sistema de financiamento habitacional que funcione bem”.

Aliados improváveis ​​com influência no Congresso

Embora aliados em seu apoio às seguradoras de hipotecas privadas, Luetkemeyer é republicano e Cleaver é democrata, e os dois têm opiniões diferentes sobre o papel adequado de Fannie e Freddie no financiamento imobiliário.

Na semana passada, Luetkemeyer interrogou Sandra Thompson, chefe do regulador federal de Fannie e Freddie, sobre mudanças controversas nas taxas que, segundo ele, forçariam “compradores de imóveis com boa pontuação de crédito a subsidiar os custos de hipotecas de pessoas que não têm boa pontuação de crédito”.

Cleaver, que foi o primeiro prefeito negro de Kansas City e atua no Congresso desde 2004, escreveu a Thompson no outono passado uma carta de agradecimento pela decisão da Federal Housing Finance Agency de eliminar pela primeira vez as taxas iniciais para muitos compradores de imóveis que não excedam os limites de renda. . .

Uma coisa que Luetkemeyer e Cleaver têm em comum é a antiguidade no Congresso, o que os ajudou a conseguir cadeiras em comitês influentes da Câmara. Um ex-examinador de banco que foi eleito pela primeira vez para o Congresso em 2008, Luetkemeyer atua no Comitê de Serviços Financeiros da Câmara e é o membro do ranking do Comitê de Pequenas Empresas da Câmara.

Cleaver, que está cumprindo seu 10º mandato no Congresso, também atua no Comitê de Serviços Financeiros da Câmara, onde é o membro graduado do Subcomitê de Habitação e Seguros.

Essas atribuições do comitê fazem com que obter a atenção de Luetkemeyer e Cleaver seja uma prioridade importante para os grupos da indústria de empréstimos. De acordo com a OpenSecrets, uma organização sem fins lucrativos que rastreia os gastos de campanha e o lobby, os grupos comerciais de credores têm sido os principais apoiadores das campanhas eleitorais anteriores de ambos os candidatos.

Durante o ciclo de campanha de 2022, Luetkemeyer recebeu $ 69.210 em financiamento de campanha de grupos que promovem os interesses de banqueiros e corretores de hipotecas – o segundo maior total de qualquer legislador da Câmara. Cleaver ficou em quarto lugar, com $ 58.000 em financiamento de grupos de comércio de hipotecas apoiando sua bem-sucedida campanha de reeleição em 2022.

Embora não seja um ator importante no financiamento eleitoral, o comitê de ação política (PAC) da USMI contribuiu para as campanhas de ambos os candidatos. No ciclo eleitoral de 2020, o PAC contribuiu com $ 1.000 para Cleaver e $ 1.500 para as propostas de reeleição de Luetkemeyer e outros $ 1.000 para Luetkemeyer em 2022.

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E-mail Matt Carter